本資料僅供参考，不得視為在任何司法管轄區購買或出售任何證券或相關金融工具的招攬或要約。 傳統上，固定收益的作用在於締造額外報酬，同時為投資組合的其他部分分散風險。 透過靈活的投資策略，固定收益仍可發揮此一作用。 絕對回報債券固定收益 我們的標誌性方針是根據基本的實地研究，從「由下而上」的角度進行投資。 我們與別不同的特點是我們的投資分析員不但向基金經理提供投資意念，同時亦可根據其堅定信念行事，參與投資。 總回報投資為較全面的策略，其同時考慮收入回報及資本回報，而非任何單獨部份。
我們預計中國監管機構將繼續關注去槓桿化，但預期不會對該行業造成任何系統性風險。 絕對回報債券固定收益 利用由上而下宏觀和政策觀點、國家和行業配置以及由下而上的證券篩選，來增加投資組合的抗跌性，對於建立表現強勁的亞洲高收益債券投資組合將非常重要。 若有關基金的投資目的是追蹤某一指數，有關基金並不由相關指數的供應商贊助、認可、發行、售賣或推廣。 這些公司亦不會為投資有關基金的適當性做出任何陳述。
絕對回報債券固定收益: 投資組合分析
至於若干短存續期證券類別方面，投資顧問保留酌情權，以要求最低信貸評級高於投資級別的證券方可納入該類別。 衍生工具沖銷包括與期貨、掉期及其他衍生工具投資相關的沖銷。 有關沖銷或會以衍生工具持倉的名義價值計算，在若干情況下，有關名義價值可能高於該項持倉實際結欠的金額。 部份基金可投資於非投資等級證券，與評級較高的證券比較，其潛在的價格波動可能較高，而流動性可能較低。 或許可以這樣說，過去40年來，債券孳息率一直穩步下跌，而現在利率處於歷史低位，預計債券孳息率未來極有可能會回升。
可贖回定存可能具有較高的利率，因為定存可能會提早贖回。 如果您購買了不可贖回的定存，您將明確知道您持有定存的時間以及發行者將支付多少利息。 利用有用的工具如現成的債券階梯，或用債券嚮導創建自己的階梯。 您甚至可以設置債券警示，幫助您及時得到新發行債券的消息，公司和市政債券評級及狀況的最新更新。 投資從收益出發 收益投資除可捕捉投資機遇外，多元化的收益資產所創造的現金流亦可管理波幅。 經審視後，我們認為有關 Coco bond 的轉換條款被觸發機會不高（因為匯豐充足的資本比率），而有關債券雖然是永續債，但能於2027年5月22日行使贖回權（即發債人提早贖回）。
絕對回報債券固定收益: 美國海外公民稅項豁免
在作出投資選擇前，您必須考慮自己可承受風險的程度及財政狀況。 如閣下對本資料所提及的某些基金或產品是否適合您而有任何疑問，您必須徵詢獨立的專業意見。 流動性風險：本商品不具備充分之市場流動性，對於金額過小之提前贖回指示單無法保證成交。 資產擔保證券（ABS）及抵押擔保證券（MBS）是常見的證券化債券類別。 一般而言，它們與股票及企業信貸的相關性較低，可在投資組合中扮演重要角色，爭取相對靠穩的收益機遇3。
各基金之投資可能涉及重大的信貸、貨幣、波動性、流動性、利率、稅務及政治風險。 各基金可能重大投資於單一主權發行人（包括但不限於非投資級別發行人）發行的證券，該等投資涉及較高集中性風險、主權風險及信貸風險。 各基金投資於各種投資，例如股票、債券、貨幣市場工具、集合投資計劃及另類投資。 2017年 品浩推出全球環境、社會及管治（ESG）平台。 本公司擁有龐大的規模，與發行人建立長期聯繫，令我們的ESG互動協作策略在固定收益市場建立領先地位。 A點至B點顯示綜合債券的假設直線五年累計總回報率為6.9%，年率化回報為1.3%。
絕對回報債券固定收益: 相關議題
此外，若債券或其發行人的信貸評級被調低，債券在第二市場的價格便可能下跌。 多元化– 我們希望透過固定收益來分散投資組合中的風險承擔。 絕對回報債券固定收益 一個衡量多元化的關鍵指標，就是股票和固定收益之間的相關系數。 回顧歷史數據，綜合債券與標普500指數之間的五年期相關系數為15，而其10年期相關系數為0.02。 過去五年間，雖然股票和固定收益的回報相關性更為密切，但兩者的相關性仍然處於極低水平。 此外，我們認為近期債券孳息率大幅攀升，增強了固定收益為未來投資組合提供多元化的能力。
信安環球投資基金 ─ 環球高收益債券基金的投資目標是為投資者帶來包括收入及長期資本增長的回報，並透過投資於美元結算高收益固定收益證券組合，達到價值增長的目的。 然而，固定收益證券的期限及支付條款卻是多種多樣的。 作為一個極端，貨幣市場中交易的是短期的、高流動性的，並且通常是極低風險的固定收益證券，貨幣市場證券的例子包括美國聯邦國庫券及銀行大額存單。
絕對回報債券固定收益: 證券化市場知多點：何謂ABS及MBS?
外匯基金債券：外匯基金債券是香港特別行政區政府發行，並記入外匯基金帳目內的港元定息債務工具，一般承受利率風險、匯率風險、政治風險。 信貸評級 – 信貸評級較高的債券收益率一般較低。 債券有效期內，發債體的信貸質素若出現變化，會影響債券的價格。 債券的總回報是以直至到期時的收益率來評估（見下文債券收益率部分），收益率是根據所派付的利息及到期時收取的本金額兩者之和，相對於購買價計算而得。 管理風險是指品浩所使用的投資技巧及風險分析未能達致預期結果，以及若干政策或發展可能影響品浩在管理策略方面可使用的投資技巧的風險。
後者依靠一個交易戰略按照新的趨勢在貨幣、商品市場和證券市場中形成買賣信號。 中國房地產高收益債券市場在亞洲高收益債券領域佔主導地位，儘管最近數月市場反應過度，但中國房地產高收益債券將繼續在尋求收益的投資組合中發揮重要作用。 例如，中國政府的「三條紅線」政策在短期內將帶來挑戰，但將利好長線發展。 相對於美國或歐洲高收益債，亞洲高收益債的息差回升至接近過去五年的最高水平。
絕對回報債券固定收益: 債券投資策略三｜低風險策略 — 長年期投資級別債（Short duration Investment grade bond）
Fixed Income 已盡合理努力來確保此數據的準確性，但此數據尚未經過獨立第三方的審查。 贖回風險 – 某些債券出售時附有贖回條款，賦予發行人贖回（贖回）債券的權利，並在到期之前退還本金。 當利率下跌時，債券更容易被贖回，發行人可以較低利率發行新債券。
- ”張芊說，組合操作上，將堅持中高等級信用套息策略，維持高槓杆操作，關注有期限利差的安全邊際信用品種，注重防範信用風險。
- 不過一般小投資者資金有限，難以進場，但又希望參與債券市場的話，債券基金可能是一個好選擇，即睇MoneyHero債券基金教學。
- 嘉信理財香港有限公司的客戶不可購買優先債券（面值 $1,000 美元）、企業可換股債券、企業附屬債券及企業永久性債券等產品。
- 利率/價格風險：本商品發行後，其存續期間之市場價格將受發行幣別利率變動所影響。
- 概不擔保任何帳戶、投資產品或策略必將或可能實現類似文中所示的獲利、損失或投資成果。
PIMCO的固定收益策略操作靈活，旨在：從全球債市發掘最具吸引力的投資機會；分散布局不同的報酬來源，包括利率、信用債與貨幣市場；在市場錯置波動之際把握投資機會。 投資過程基於安盛投資管理獨有框架，其以簡單透明方式，根據風險敏感度細分全球固定收益板塊。 投資組合在三大風險組別進行配置，當中包括防禦型、過渡型及進取型，以助投資經理根據市場環境調整組合配置，從而減低風險。 主動的無指數約束固定收益投資策略可靈活分配資產，並善用分散投資，以在合適時機捕捉不同表現推動因素，同時管理相關風險。 各資產級別的表現受不同經濟週期階段影響，而經濟週期不停運轉，故投資組合需具備適應能力。
絕對回報債券固定收益: 【收息基金】每月派息債券基金高達10厘 投資10萬一年賺息逾1萬
債券持有人獲派利息是按照票面息率計算，到期收益率則因債券剩餘年期及市價變化而有所不同，而債券市價本身又受到 問題 1 所述風險因素影響。 其他風險：正如所有投資一樣，政府債券回報亦受到多個因素影響，例如剩餘年期、宏觀市況及相近債券的供求。 整體而言，債券年期愈長，風險便愈大，原因是較長年期債券的價格相比較短年期債券更容易受到利率變化影響。 另一方面，通脹、匯率、政治變化及經濟增長等的市況變化，亦可能影響債券價格。 為增加第二市場的流動性，香港特區政府已委任多個市場參與者作為政府債券計劃的市場莊家(包括零售部分的配售銀行，以及機構投資者部分的主要交易商)。
1997年 品浩率先分析全球通脹掛鉤債券，並在1997年初推出國庫抗通脹債券計劃之前，與美國財政部合作。 在過去長達二十年間，世界著名的耶魯大學心理學教授Laurie Santos一直致力研究人類思維，以及其獨特之處。 她將人類與動物的認知進行比較，從而確定我們的哪些認知能力是人類獨有，又有哪些是與其他物種相同。
絕對回報債券固定收益: 管理資產總值
投資者應注意，若打算在到期前出售持有的政府債券，可能要以低過其買入價才能售出；遇到第二市場的流動性較低時，他們甚至可能無法成功售出。 1 管理風險是指品浩所使用的投資技巧及風險分析未能達致預期結果，以及若干政策或發展可能影響品浩在管理策略方面可使用的投資技巧的風險。 我們認為，投資者現需保持投資紀律和投資組合多元化。 固定收益繼續帶來防守性和多元化的特質，並以當前孳息率締造更高收益，因此我們認為投資者現在不應放棄這些投資組合管理的重要原則。
投資組合獲得的收入可再投資於相關資產，以賺取最大回報。 一般追求經風險調整回報，亦即在特定風險水平下尋求潛在回報，從而可制定核心債券投資組合，讓投資者追求資本及收入溫和增長。 另外，債券價格同時受信貸評級和利率因素影響，其走勢一般與利率呈反向關係：當利率上揚時，債價便會下跌。 而存續期（Duration）正是量度債價對利率的敏感度的指標：存續期越長，債價及債息的波動性會越大。 10資訊比率的定義為投資組合每單位風險或追蹤誤差的超額回報。
絕對回報債券固定收益: 基金抱團“裂”了：局中人博弈新方向
也許我們對固定收益負回報的感受，就與Santos教授實驗中卷尾猴的經歷同出一轍。 過去五年間，也許固定收益市場的表現更像是研究中的第二名研究員，創造了一種特定的收益預期，但後來卻拿走了部分收益。 在這個過程中，難免會讓我們對結果有些許失望。 「保證回報」這名詞不時在舖位投資，以及房地產信託基金（REIT）裡出現。 商場舖的投資價值有限，而迷你商場舖的價值就更低了，但發展商為吸引小投資者投資，會用上不同的手法，而利用「保證回報」手法去吸引投資者，就是其中之一。 本港有多種途徑投資債券基金，除了上班族每月都會供款的強積金之外，投資者亦可以向零售銀行、基金公司或證券行查詢。
絕對回報債券固定收益: 理財方法｜小心投資陷阱！認清「高收益債券」保證回報＋對沖基金操作手法｜龔成教室
高收益企業債券或低於投資級別債券指評級低於投資級別的企業債券，雖然此類債券可望提供較高收益，但違約風險較高。 彭博巴克萊全球綜合指數（美元避險）廣泛涵蓋全球投資等級固定收益巿場，指數三大主要成分為美國綜合指數、泛歐綜合指數與亞太綜合指數。 指數成分亦包括歐洲美元及歐洲日圓公司債、加拿大政府證券，以及美元投資等級144A類證券。 文中所有預測、估計及若干資料均來自專有研究結果，不應視同投資建議，亦無意推薦任何特定證券、策略或投資產品。
絕對回報債券固定收益: 我們管理債券基金的優勢
任何經理／或基金的過往表現以及作出的任何意見、預測、假設、估計不一定代表其未來表現或經理及／或基金的可能表現。 基金備有招股章程及香港發售文件以供參考，您可以向香港代表及分銷商索取。 本子基金主要透過投資於由公眾及私人機構所發行的美元結算高收益固定收益證券組合，例如固定息率公司債券，以達致整體投資目標。 本子基金的投資項目在說明書概要附錄A所列的交易所及市場上市/買賣，但預期大部分將為由美國及加拿大發行人發行。 部份基金或會廣泛地使用衍生工具以實現投資目標，包括較為複雜的衍生工具，這可能導致基金資產淨值的波動性增加。 在不利情況下，基金使用衍生工具作對沖目的或會變得無效，而基金可能因此蒙受重大損失。
在適用法律所允許的最大程度上，貝萊德拒絕一切保證，包括但不限於不就 絕對回報債券固定收益 不侵犯第三方權利做出保證以及不就適銷性和對某特定用途的適用性作出任何暗示的保證。 貝萊德表明不會就本網站 所載材料的錯誤和遺漏以及其他人士對本網站所含信息的使用或解釋承擔任何責任。 我們將可持續因素嵌入投資組合構建中，並使用責任型投資分析來完善和增強組合。 策略可能剔除ESG評分低的公司，或針對如碳足跡等某個具體因素調整投資組合。 傳統而言，儲蓄者傾向從兩個管道獲得低風險收益，一是銀行現金存款利息，二是高信譽政府所發行之債券。 我們經營現金投資組合已逾25年1，並高度重視嚴格的流動性管理。
償還順序也可能影響信用評級，以及為反應風險所產生的利差，所以次順位債的利率通常會略高。 不過較高的優先權並不表示擁有百分之百的保障，若發行人的資產不足以償還政府欠款、薪資或其他有抵押的債款，優先無擔保債券仍可能面對全部本金的損失。 絕對回報債券固定收益 市場運行還會受到市場情緒和投資者認知的影響，出現具有一定規律的演化趨勢，因此投資人需要把握不同階段的市場特點進行操作。 回首12年的投資經歷，謝軍有過幾場印象比較深刻的“戰役”。 在2008年、2011年和2014年開啓的三波債券牛市中，他均精準地把握了牛熊週期轉換的拐點，充分享受了長債收益率趨勢下行帶來的豐厚回報。
絕對回報債券固定收益: 投資名詞：字面意思與真實意思
通貨膨脹風險 – 對債券和其他支付固定收益的投資而言，通貨膨脹可能導致風險。 如果價格因通貨膨脹而上漲，但您收到的利息款項不變，您會失去購買力。 公司發行公司債券，為擴展營運、購買新設備或建設新設施等活動籌集資金。 發行公司有責任繳付利息，並在到期時償還本金。
絕對回報債券固定收益: 數據截至
一般來說，投資者可以留意債券基金每月及過去12個月的配息率，同時該基金會否從本金取出資金用作派息用途。 此外，投資者亦應比較不同債券基金的管理費、投資組合、所投資的債券評級等，方能作全面的比較，加上個別投資者可能會提早贖回，要仔細查閱基金每年或每月回報。 保本型債券：由固定收益商品再加上參與分配連結標的資產報酬之權利所組合而成之衍生性金融商品。 本產品於到期時，本金可獲得一定比例保障，而透過連結標的選擇權，投資人尚可享受未來連結標的價格上漲機會。
絕對回報債券固定收益: 全球規模與經驗
按揭證券公司、機管局及地鐵發行的零售債券的最低本金額現時為5萬港元。 有意購買零售債券的投資者必須在其中一家配售銀行開有銀行帳戶及投資帳戶。 投資者可親身到其中一家配售銀行認購零售債券。