光大保德信中小盘收益颇丰，其基金净值飙升近10%，基民也连喊过瘾。 然而涨势不足半月，3月20日，中小盘股集体杀跌，创业板指数连暴跌3.08%，今日创业板指数颓势依旧，光大保德信中小盘净值一天跌去2.47%，此前半个月的涨幅恐将消磨一光，中小盘股恐持续低迷，光大保德信中小盘前途未卜。 新浪财经免费提供股票、基金、债券、外汇等行情数据以及其他资料均来自相关合作方，仅作为用户获取信息之目的，并不构成投资建议。 复星保德信作为一家中外合资的寿险公司，拥有雄厚的股东背景。
行业板块走势分化，商贸零售、消费者服务、传媒、计算机等板块表现较好，煤炭、石油石化、化工、电新等行业表现落后。 本基金在22年四季度操作中，股票仓位相比22年三季度略有下降，行业配置上主要提升了计算机、医药等行业的比例，降低了电子、电新、机械板块的权重。 因为对市场走势出现严重误判，光大保德信中小盘盲目乐观，一直持续高仓位，其重仓股股价集体下跌，业绩下滑明显。 然而二季度市场经过剧跌，三季度光大保德信中小盘仍不思悔改，股票仓位依然高企，其投研团队研究能力值得怀疑。 在光大保德信中小盘二、三、四季度报告中，更是多次声称对中小企业的持续成长充满信心，而中小盘股2011年全年持续低迷，彻底粉碎了光大中小盘的信心，直接造成了该基金的业绩跳水。 2011年股市泥沙俱下，中小盘股集体杀跌，而光大保德信中小盘连续误判行情，且风格激进，股票仓位更是一度高达94%，致使业绩骤降，该基金2011年一年巨亏4.7亿元。
保德信中小: 债券持仓
本基金将主要投资于具备高成长特性或者潜力的中小盘上市公司股票以求获取高成长带来的资本增值回报，其中基金投资的股票资产中至少80%投资于中小盘股票。 省广股份于2014年08月09日发布《关于中国证监会恢复审核公司并购重组申请的公告》，指出接中国证监会通知，恢复审核公司并购重组申请。 本基金管理人认为广东省广告有限公司受该事件的负面影响已经消除。 本基金管理人对省广股份的投资决策程序符合相关法律法规和本基金管理人制度的要求。 市场有风险，投资需谨慎，基金过往业绩不代表未来表现；基金管理人管理的其他产品业绩不构成对本基金未来收益的保证；产品信息以基金合同为准。
在组合的久期选择方面，本基金将综合分析宏观面的各个要素，主要包括宏观经济所处周期、货币财政政策取向、市场流动性变动情况等，通过对各宏观变量的分析，判断其对市场利率水平的影响方向和程度，从而确定本基金固定收益投资组合久期的合理范围。 对通过初选的各证券经营机构，投资研究团队各成员在其分管行业或领域的范围内，对该机构所提供的研究报告和信息资讯进行评分。 2013年全年行情大体可分为四个阶段：一是2月中旬之前，在肇始于去年8月的第二库存周期上升动力的作用下，地产板块延续了去年3季度的企稳回升状态，银行延续了去年年底开始的上升趋势，其他传统周期性行业也表现良好。 2月中下旬后市场逐渐过度到第二阶段：受制于产能周期向下的压力，本轮库存周期无论从价格弹性还是从补库持续性来看都显得十分不足。 在经济转型预期下，资金向新兴成长性行业流动，新兴成长性行业如传媒和经典成长性行业如医药均实现较好的超额收益，而与投资相关的周期性板块则表现较差。
保德信中小: 基金档案概况、持仓、公告、分红
净值估算是按照基金历史定期报告公布的持仓和指数走势预测当天净值。 预估数值不代表真实净值，仅供参考，实际涨跌幅以基金净值为准。 4月27日，身在加拿大的袁在电话中告诉《投资者报》记者，要做一个小手术，会休息一阵子，对于回台湾一事，袁没有否认。 对于知情人士对《投资者报》记者提供的袁宏隆将回台湾的说法，身在加拿大的袁并没有否认;吕宜振则重回上海，有可能成立自己的私募公司。
七、上述資料只供參考用途，嘉實資訊自當盡力提供正確訊息，但如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或任何受僱人，恕不負任何法律責任。 基金管理人选择证券经营机构，并选用其交易单元供本基金买卖证券专用，应本着安全、高效、低成本，能够为本基金提供高质量增值研究服务的原则，对该证券经营机构的经营情况、治理情况、研究实力等进行综合考量。 注：本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本基金的份额总量的数量区间为50万份至100万份（含）；本基金的基金经理持有本基金的份额总量的数量区间为10万份至50万份（含）。 截至本报告期末2013年12月31日止，本基金无因从事交易所市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。
保德信中小: 基金投资风格
颜微潓女士，监事，新加坡国立大学经济和数学双学士，马来西亚国籍，香港证券业协会会员。 保德信中小 历任新加坡Farenew Mondial投资私人有限公司分析员，DBS唯高达亚洲有限公司合规经理，香港交易所上市部副总监，富通集团亚洲区域合规总监。 现任香港保德信亚洲基金管理有限公司董事及首席合规总监。
7、收益分配时发生的银行转账等手续费用由基金份额持有人自行承担。 当基金份额持有人的现金红利小于一定金额，不足于支付银行转账或其他手续费用时，基金注册登记机构可将基金份额持有人的现金红利按权益登记日除权后的基金份额净值自动转为基金份额。 同时，法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，如股指期货、期权等衍生品等，本基金若认为有助于基金进行风险管理和组合优化的，可依据法律法规的规定履行适当程序后，运用金融衍生产品进行投资风险管理。 随着债券市场的发展，企业债和公司债的发行将快速发展，我们预计大批优质企业将在交易所或者银行间市场发行债券。 在这种情况下，本基金将通过对行业经济周期、发行主体内外部评级和市场利差分析等判断，加强对企业债、资产抵押债券等新品种的投资，并通过对信用利差的分析和管理，获取超额收益。 本报告期内，经光大保德信基金管理有限公司七届二十三次董事会会议审议通过，傅德修先生因个人原因自2013年1月21日起不再担任本基金管理人总经理，由林昌先生代任本基金管理人总经理职务。
保德信中小: 资产配置
根据财政部、国家税务总局财税1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和长期相关工作经历，并具有广泛的代表性，成员包括监察稽核代表1人、研究团队代表1人、基金经理代表2人、金融工程代表1人、运营部代表3人、与估值相关的IT工程师1人、公司分管后台运营的高管1人。 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
根据公开信息，前海开源基金离职的多位员工均奔赴光大保德信基金。 从光大保德信中小盘的持仓结构看，电子信息股占据了其大半“江山”，而电子元器件、计算机行业年跌幅分别为44.27%、32.36%。 新浪财经以及其合作机构不为本页面提供信息的错误、残缺、延迟或因依靠此信息所采取的任何行动负责。
保德信中小: 光大保德信中小盘混合(
本报告中财务资料已经审计，安永华明会计师事务所为本基金财务出具了2013年度无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。 光大保德信从交银施罗德挖得周炜炜，谈判的筹码是代替袁宏隆担任首席投资官。 作为首席投资总监，袁宏隆受到机构、持有人等方方面面的压力，2010年末，袁宏隆提出辞职申请，并于2011年一季度卸任首席投资总监一职，由周炜炜接任。
不过，个险渠道的红利期已过，大型寿险公司的个险团队已经完善，而中小型寿险公司想要从个险渠道“突围”，似乎正在成为一个“伪命题”。 作为监管的核心指标，偿付能力一直是各家保险公司不可逾越的红线，低价值率的银保渠道分红险过快增长容易消耗大量资本金，而要想继续扩张规模，必须要增资补充偿付能力满足扩张需求。 随着金融的对外开放，外资险企不断进入国内，对于复星保德信这样持续亏损的中小险企而言，面临的竞争将会越来越大。
保德信中小: 光大保德信中小盘混合路演
本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写，并经中国证监会核准。 基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。 基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。 基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。 光大保德信中小盘股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）于2010年1月20日经中国证券监督管理委员会证监基金字2010号文核准公开募集。
- 对类属资产配置进行决策的主要依据是对不同债券资产类收益与风险的估计和判断。
- 据光大保德信人士透露，2011年1月底，周炜炜正式接替袁宏隆，担任光大保德信首席投资总监职务。
- 复星保德信作为一家中外合资的寿险公司，拥有雄厚的股东背景。
- 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
- 天天基金网所载文章、数据仅供参考，使用前请核实，风险自负。
- 历任申万巴黎基金管理有限公司任职产品设计经理，钧锋投资咨询有限公司任职投资经理。
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2013年12月31日的财务状况以及2013年度的经营成果和净值变动情况。 注：报告截止日2013年12月31日，基金份额净值0.9328元，基金份额总额771,648,329.03份。 注：对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。 保德信中小 注：本基金基金合同于2010年4月14生效，合同生效当年净值收益率按实际存续期计算，未按整个自然年度折算。
保德信中小: 基金新品
复星保德信人寿成立于2012年9月，是由复星集团与美国保德信金融集团联合发起组建的中外合资寿险公司。 公司注册资本金为26.621亿元，股东双方各持有复星保德信人寿50%的股份。 保德信中小 基金的动态回撤是在指定区间内，计算每次净值相较于前序净值最高点的净值变动比例，若更新净值超过指定区间内前序净值，则该时点的动态回撤记为0. 动态回撤会记录选定区间内的所有净值更新日期的所有回撤值，并通过线段连接起来。 每个更新日期的计算公式如下：其中CNi表示基金累计净值（分红再投资），j 发生在 i 之后。 备注：区间包括：近一年、近两年、近三年、近五年、近十年、成立以来、今年以来。
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 戴奇雷先生，现任本基金管理人权益投资部总监兼光大保德信中小盘混合型证券投资基金基金经理、光大保德信均衡精选混合型证券投资基金基金经理、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
保德信中小: 债券固收占比超五成
其中债券和货币类基金合计占比75%，股票型和混合型基金仅占25%。 表：规模超10亿元的股票/混合型基金明细 来源：wind 界面新闻研究部Wind数据显示，公司目前规模最大的权益类基金为光大保德信智能汽车主题基金，该产品成立于今年2月9日，基金经理为魏晓雪，截止6月17日，成立以来回报率为2.76%。 随着权益类绩优基金经理的离任，光大保德信现有的股票/混合型基金中，多只产品规模在10亿以下。 规模超过10亿元以上的各类型基金仅有8只（A/C份额合并计算）。
保德信中小: 投资前第一步
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 由于投研相对较弱，基金经理缺乏投资经验，吕宜振和研究部主管姚锦亲自参与管理基金，并从长城人寿保险引进了债券投资主力朱虹，培养了高喜阳等基金经理，目前已组建了25人左右的投研团队。 2010年，天弘业绩得到明显改观，旗下基金均取得正收益，两只偏股型基金均进入同类基金前1/5。 2010年10月21日，交银施罗德发布公告，周炜炜离任交银施罗德成长基金经理，随之奔赴光大保德信，职位是拟任投资总监。 据光大保德信人士透露，2011年1月底，周炜炜正式接替袁宏隆，担任光大保德信首席投资总监职务。
保德信中小: 光大保德信中小盘混合基金风格
戴奇雷先生，1995年毕业于华中理工大学生物医学工程专业，1998年获得华中理工大学生物技术专业硕士学位，2002年获得中欧国际工商学院工商管理专业硕士学位。 曾任深圳蛇口安达实业股份有限公司投资管理部经理，光大证券股份有限公司南方总部机构管理部总经理兼任电脑部总经理、光大证券股份有限公司电子商务一部总经理、信息技术部总经理兼客户服务中心总经理。 2004年7月加入光大保德信基金管理有限公司，现任本基金管理人副总经理兼首席运营总监。
保德信中小: 基金经理
夏小华先生，独立董事，复旦大学政治经济学系学士，中国国籍。 历任交通银行研究开发部经济研究处处长、研究开发部副总经理，广东发展银行上海分行常务副行长、行长、党委书记，华夏银行上海分行行长。 资料显示，魏晓雪现任研究部总监，这位担任基金经理多年的女将，自2020年至今已经密集发行了5只产品，而此前她已经有5年半的时间没有担任过新品基金经理。 中国拥有庞大的人口、市场及自然资源，对于真正能够顺应产业变革，迎合市场需求或者提升人们生活品质和效率的公司具有非常广阔的发展空间，而中小公司因其规模小而经营灵活的特点更易具备爆发性增长的可能。
虽我司尽力地保证数据的全面性、及时性和准确性，但仍无法完全避免因上述主体数据发送延误、错漏等非正常原因导致产品基础、衍生数据不准确等情形。 我司慎重提醒投资者须以监管部门、估值核算机构发布的准确信息为准，请投资者认真阅读产品信息，查看历史净值等各项数据的波动及来源情况，审慎独立地作出投资决策。 本基金管理人可以依据维护投资人合法权益的原则，根据证券市场实际情况对上述投资策略及投资组合构建流程进行非实质性的调整，此类变更不需经过基金份额持有人大会通过。 对类属资产配置进行决策的主要依据是对不同债券资产类收益与风险的估计和判断。 我们基于对未来的宏观经济和利率环境的研究和预测，根据国债、金融债等不同品种的信用利差变动情况,以及各品种的市场容量和流动性情况,通过情景分析的方法，判断各个债券资产类属的预期回报，在不同债券品种之间进行配置。
保德信中小: 光大保德信“批量挖角”背后：高管离职，人事巨震
或许是中外双方经营理念的分歧，在增资过程中，复星保德信人寿人事变动也更加频繁。 值得关注的是，自成立以来，复星保德信人寿注册资本金一路高歌猛进。 9年内有过4次增资，注册资本也由成立时的5亿元增至如今的33.6亿元。
保德信中小: 基金
王俪玲女士，董事，美国波士顿大学硕士，曾任荷兰银行（中国台湾）的法务长，联鼎法律事务所（中国台湾）、泰运法律事务所（中国台湾）律师。 现任保德信金融集团高级副总裁兼区域顾问（中国台湾）。 基金业绩表现（即风险调整后收益）在同类型基金中排名前9%。 评级不包含业绩不满两年的基金，以及封闭式基金、货币市场基金和保本基金。 表：2020年以来离任基金经理 来源：wind 界面新闻研究部其中，董伟炜曾在2019年、2020年凭借重仓科技股一举成名。 其管理的光大行业轮动从2018年1月份至2020年11月份，回报率高达120.41%，年化回报率为32.98%。
保德信中小: 光大保德信中小盘混合基本信息
界面新闻发现，作为挖角的一方，光大保德信这两年同样遭遇了从董事长、总经理到副总经理等“大换血”的人事巨变。 光大保德信中小盘四季度迫于无奈降低仓位，但由于其调仓步伐慢，既没能在二、三季度降低损失，也错过了2012年股市上涨带来的净值修复机会。 今年股市开门红，上证指数上涨6.65%，沪深300上涨12.24%、上证基指上涨8.12%，而光大保德信中小盘涨幅仅为可怜的2.13%，大幅跑输业绩基准。
保德信中小: 光大保德信中小盘混合基金公司
本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 保德信中小 为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。 保德信中小 本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。